Apotheke übernehmen — Kaufpreis und Warenlager

Warenlager ist keine Zugabe — es ist ein eigener Kaufgegenstand

Bei einer Praxisübernahme kaufen Sie Substanz und Goodwill. Bei einer Apothekenübernahme kaufen Sie zusätzlich ein Warenlager — den kompletten Bestand an Arzneimitteln, der zum Übergabezeitpunkt vorhanden ist. Anders als der Kaufpreis für Firmenwert und Einrichtung wird das Warenlager meist separat bewertet und separat verhandelt, oft erst kurz vor der Übergabe, wenn die tatsächliche Bestandsmenge feststeht.

Das ist der Grund, warum sich Apothekenübernahmen schlechter vorab kalkulieren lassen als etwa eine Zahnarztpraxis: Der Kaufpreis steht früh, das Warenlager erst spät — und beides zusammen ergibt erst die tatsächliche Finanzierungssumme.

Üblich ist, das Warenlager zum Buchwert zu bewerten — dem Einkaufspreis abzüglich Wertberichtigungen für Verfallsware und Ladenhüter, nicht zum späteren Verkaufswert. Das schützt beide Seiten vor Verhandlungen über einen hypothetischen Marktpreis für einzelne Packungen.

Die Betriebserlaubnis ist nicht übertragbar

Anders als bei einer Praxiszulassung reicht bei der Apotheke keine formale Übernahme des bisherigen Betriebs: Die Apothekenbetriebserlaubnis erlischt mit dem Eigentümerwechsel, der Käufer braucht eine eigene, neu erteilte Erlaubnis der zuständigen Aufsichtsbehörde. Die Bearbeitung dauert je nach Bundesland in der Regel vier bis acht Wochen (Quelle u. a. Behörde für Justiz und Verbraucherschutz Hamburg).

Eine Apotheke ist keine gewöhnliche Gewerbeimmobilie

Die wirtschaftliche Bewertung einer Apothekenübernahme ist komplexer als bei den meisten anderen Praxisformen, weil neben den reinen Geschäftszahlen der Standort, die Konkurrenzsituation, die Altersstruktur der Kundschaft und der künftige Investitionsbedarf mitentscheiden. Banken prüfen deshalb regelmäßig:

• wirtschaftliche Entwicklung und Ertragskraft der Apotheke (Jahresabschlüsse)
• Standortqualität und Konkurrenzsituation
• Qualifikation und Erfahrung des Übernehmers
• Liquiditäts- und Investitionsplanung, insbesondere für die Übergangsphase

Gerade bei älteren Betrieben lohnt sich, den Modernisierungsbedarf schon in der Finanzierung mitzudenken statt ihn nach der Übernahme separat nachzufinanzieren — zu einem Zeitpunkt, an dem die Bank am vorsichtigsten ist.